铁矿石主力合约连续大涨

日期：2015-04-16
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上周五澳大利亚的第四大矿商阿特拉斯(At-las)宣布停产，各铁矿项目将在4月陆续停止生产，对外出口也将停止。受此影响，铁矿石期货自上周五夜盘以来一改连阴的局面，出现连续涨停，昨日主力1509合约收于396元，向400关口发起冲刺。不过受访人士表示，现阶段的话建议试多，进行双边操作，在做多铁矿石的时候，做空螺纹钢，进行一下对冲。

澳矿厂停产影响较大

本周一开市，虽然铁矿石现货市场未有明显调整，但是金融衍生品市场的爆发使得厂商看涨心态出现，大商所铁矿石主力合约临近收盘触及涨停板。铁矿石主力1509合约4月13日开盘372，最高387，最低370，收盘387，增仓118236手至1092064手，成交2004922手，涨幅达3.75%。这是自1月6日涨停后少有的大涨。昨日，铁矿石涨停板扩大到5%，高开392，收盘396，主力1509合约向400关口发起冲刺，全天上涨4.49%。

根据中国海关的数据显示，2015年3月，我国进口铁矿石8051万吨，较2015年2月增加1257万吨；1-3月累计进口铁矿石22706万吨，同比增长2.4%。3月铁矿石进口均价67.03美元/吨，较2月下降3.63美元/吨，连续14个月出现下跌。

广发期货金属研究员夏才俊在接受南都记者采访时表示，铁矿石期货前段时间之所以处于偏空的行情，主要原因是海外矿山特别是澳大利亚矿山大幅地增产，相对来说国内市场比较疲弱，钢铁的产量有小幅地下降，对铁矿石的需求也相应下降，出现了铁矿石供应的过剩。

此外，国内铁矿石在最近一两年的价格持续大幅下跌，国内矿山基本处于亏损状态。“而国外的一些比较大型的矿山也开始出现亏损，由于他们是市场化经营，出现亏损后，会开始停产或减产。”夏才俊认为。

上周五澳大利亚的第四大矿商阿特拉斯(Atlas)宣布停产，各铁矿项目将在4月陆续停止生产，对外出口也将停止。该矿商的年产量1300万吨以上，停产以后，或许对国内市场的供应压力有所减轻。受此消息的影响，从上周五晚上开始，铁矿石期货的行情开始出现反弹。

上涨可能只是昙花一现

南华期货铁矿石研究员马燕对南都记者表示，国内铁矿石在第2季度的供应比较高，基本面上的消息再加上市场的恐慌，出现了单边下跌的行情。而上周海外矿商的减产停产，再加上钢铁的产量在近段时间有所提高，市场情绪也有所好转，所以这两天开始出现反弹。

空头趋势不变

据最新消息来看，澳大利亚除阿特拉斯宣布停产外，第三大矿商也开始准备减产，但减产的幅度相对不是很大，对短期供应的影响比较小，对远期的供应来讲可能影响比较明显。

对于未来铁矿石期货的走势，夏才俊认为，主要从内外两个因素来考虑。从外部因素来讲，海外大型矿商的减产行为会给市场带来较大影响。从内部因素来讲，主要是看国内的需求看是否能跟上，国内的宏观经济形势是否有比较明显的好转。

有分析认为，持续的空头操作已显乏力，加上大连商品交易所近日发布通知，自4月17日起大商所铁矿石交易品种的最小变动价位从1元降至0.5元，也使得后期继续下跌的空间被挤压，短期内在利空因素基本出尽的情况下，空头获利止盈开始转向上涨。

不过，长期来看，空头趋势不变。马燕认为，期货更多的是与现货市场相关联，如果基本面尤其是国内的需求方面长期得不到改善，铁矿石期货的上涨现象将容易昙花一现。

花旗也在其研报中称，铁矿石巨头逆市扩张，而中国需求下滑将导致铁矿石价格最低将跌至30美元/吨。花旗预计2015年铁矿石供大于求的规模将超过1.1亿吨，其中6800万产能过剩是由力拓所造成的。其表示，铁矿石今明两年的平均价格将分别为45美元和40美元，低于先前预估的58美元和62美元。

马燕建议，投资者可以在高位的时候卖空，现阶段的话建议试多，进行双边操作，在做多铁矿石的时候，做空螺纹钢，进行一下对冲操作，可以对冲一下投资风险。