2023年12月14日-17日,“大变局·新动能 2024中国钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”在上海盛大召开。
17日主题大会上,上海钢联电子商务股份有限公司 钢材首席分析师 汪建华发表了题为《承上启下:中国钢铁市场回顾与展望》的主题演讲。
上海钢联电子商务股份有限公司钢材首席分析师 汪建华
回顾2023年中国钢铁市场运行情况,钢材首席分析师汪建华归纳为“至阴则阳”,且有以下三个要点:
一、2023年国内钢铁价格呈现一波三折的运行态势
2023年运行情况基本符合2022年年会上的四个观点:至阴则阳、有底无高、波幅收窄、长弱于板。
二、2023年钢铁市场供需表现有喜出望外之成分
喜的是,2023年的需求并没有包括专业人士常年说的下降20~30%,按照统计局和海关1-10月数据,全年粗钢表观消费量约94296万吨,同比下降2.2%;若按照PTDY和海关的1-10月数据,则全年粗钢表观消费约为99823万吨,同比增长1.8%,同比统计局和海关计算的2022年的消费量增长3.5%。然而真正喜出望外的是,钢材出口增速(前11月增35.6%)显著好于内需表现,极大地缓解了国内供给压力。但是,中国钢铁企业的生产效率、市场敏感度,还是存在一定的差距。
三、2023年钢铁行业经营表现为顾此失彼的特点
2023年钢铁行业(冶炼和压延加工)销售利润率处于主要工业行业倒数第一,钢铁行业亏损面积也大幅扩大,吨钢利润微乎其微,处于历史几乎最差的水平,负债率逆势上升。中国钢铁企业养肥了海外矿、补贴了海外下游用户,苦了自己。
展望2024年中国钢铁市场运行情况,钢材首席分析师汪建华总体概括为“承上启下”。
他从历史的坐标中预判2024年行情或将与2014年些许相似,但不完全相同,相同的是经济一致性回落,不同的是,海外商品价格回落,中国可能有小幅反弹。
从一般经济周期看,预计2024年全球经济增长或将出现一致性回落。展望2024年,地缘政治的博弈,多边协调机制的缺失,意识形态的“双标”,或将阶段性地抑制全球经济增长,在全球主要经济体经济一致性回落的背景下,局部区域的经济压力大概率会阶段性有增无减。
从库兹涅兹周期看,有压力但会减轻。
从朱格拉周期看,下游景气向上,但钢铁行业压力重重,2024年或全面过剩。
从朱格拉中后期看,2024年进入结构性补库周期,或迎中美库存周期共振。
从政治周期看,中性偏好。
从供需方面来看,预计2024年国内钢铁行业供需双增:供给方面,预计2024年粗钢产量稳中略增100~500万吨(同比统计局数据10.28亿吨),主要由于有利润或边际贡献的企业全力组织生产;需求方面,预计2024年粗钢需求同比小幅增加约1900万吨(基于统计局数据)。此外预计2024年钢材直接出口同比减少1000~1500万吨,主要受海外反倾销、碳关税、查处买单贸易、海外供给增加等影响概率加大的抑制。但是从结构来看,2024年继续看好新能源、钢结构、造船等行业用钢需求增长。
最后,钢材首席分析师汪建华对钢铁行业经营策略提出“攻守兼备”的建议:首先长短结合做强钢铁产业:加强钢结构应用推广、扩大重点领域消费需求、提升钢铁产业链国际化水平,同时推进企业兼并重组、实施规范企业分级分类管理、创建先进钢铁产业集群;其次,打造外攻内守的双循环格局:中国钢铁行业国际化步伐严重落后,要积极追随出口主要目的地和下游产业的海外发展而加快海外布局,同时中国企业出海开始需要从“国际化阶段”向“跨国经营阶段”迈进;最后,他建议行业守正创新、出奇制胜:顺势积极而为,逆势及时重构。